市场收评 · 电力发酵与存量博弈

导读

今日两市成交超2万亿但明显缩量，电力板块连涨五日后开始分化，电网设备涨停潮（33个板）实为电力延伸。市场处于3800点止跌后的第一阶段修复，主力资金仍在筑底吸筹，大多数板块涨三天即回落。存量博弈下，高位的科技股承压，低位的消费、钢铁等板块开始获得资金流入。

关键数据

成交额 2万亿+

预期 2.5万亿

电网设备涨停 33个

电力连涨 5天

市场阶段一阶段修复

存量博弈过渡中

※ 成交缩量说明合力减弱，短期有冲高回落风险

市场三段论

① 修复阶段 ② 拉升阶段 ③ 主线确立

“电力之前修复过，涨三天跌两天，整体资金不太够……今天电力连涨五天后分化，属于冲刺阶段，再追已晚。”

板块轮动 · 电力延伸与存量切换

电力衍生链条：电网设备、锂矿、电力板块实质是“电力”的延伸。今日电气设备（中电气龙、顺纳、保变电器等）普遍含虚拟电厂、绿色电力、特高压、智能电网等概念，本质为电力细分爆发。
半导体：强硬派仍看多，但高位科技整体资金流出，震荡后可能继续调整。半导体前两天也涨停潮，第三天直接消失，需警惕类似走势。
消费（食品饮料、商贸、公共交通）：底部已有资金进入，且主线依旧是消费和科技轮动，消费后面值得关注。
钢铁：前期跌幅大，底部有小幅资金流入，即使不走主线，反弹也能带来可观收益。
有色金属：护盘角色，表现不错。

注意：大多数板块属于偏流出状态，能够突破的少（十个里仅两三个），多数涨三天即回落。现阶段不宜追高电力，应关注底部资金进入但尚未拉升的板块。

操作策略 · 三类机会

“大多数板块十有八九突摸不上去……反抽今天第三天，明天相对危险。”

成交缩量后，大盘可能面临冲高回落调整，但3800点已是底部区域，调整空间有限，把握低吸机会。

核心观点 · 金句

行动建议：
① 明日关注冲高回落风险，勿追高电力；
② 重点观察底部资金流入的消费、钢铁等板块；
③ 市场处于底部区域，中期机会大于风险。

总体而言，市场正处于修复到拉升的过渡期，电力板块已到末段，新主线尚未明确。投资者应回避追高，专注超跌反抽与底部建仓板块。成交缩量下的调整是布局窗口，把握好3800点附近的底部区域。