鹰眼看盘·科技股观察笔记

📌 本期要点

🔥 核心主线：英伟达

“市场最怕的不是利空，而是不确定性。给一个2028年前70%增速的保证，确定性就回来了。”

英伟达电话会议给出超过预期的远期指引：2028财年维持70%+增长。业绩之外，订单可见度大幅增强，股价高开几成定局。A股AI硬件链亦受提振。

指标	数值	备注
毛利率	70%+	"印钞机"级别
净利率	60%+	全球同行难匹敌

来源：节目引用英伟达财报电话会议。

📊 AI产业链利润分布

2026年中国上市AI公司净利润占比仅为：

5%

中国AI公司利润占比

95%

海外大厂拿走利润

海外获利方：英伟达、海力士、三星、美光、博通、台积电。其中任何一家利润均超过全部中国AI上市公司之总和。国内主要获利者：长鑫、长存（未上市）。

“我们做的是生意，但赚钱的大头不在我们手里。估值要清醒。” —— 节目观点

📈 盘面与量价

⬇ 指数走势示意图
60日线 / 趋势线 / 压力位

节目插图示意（手工绘制线）

🗓 九月观察窗口

半导体、通信设备等板块，7月月线出现“穿头破脚”的破坏性走势，但跌幅过大，必有反抽。真正决定科技板块能否续强的关键月份在9月。

“如果科技是M顶，那现在还在左顶位置，回落后还会有右顶。”

注意：9月或出组合政策，主要针对存量债务与待办事项，属于补作业型托底，并非强刺激。

🛍 消费新方向

政策指出：商品消费已达相对饱和，国补或边际退坡。未来扩内需重点是服务性消费。

服务性消费

旅游链拉动力最强

商品消费

瓶颈期，补贴边际递减

旅游是服务性消费中链路最长、拉动性最高的行业，旺季前夕可重点留意。相关标的需精挑，避免讲故事型公司。

⚠️ 风险与担忧

💡 布局观察清单

🎯 科技板块等待信号

🏝 消费布局思路

🔬 细分方向追踪

📝 金句收藏

“市场最怕的不是利空，而是不确定。”

“我们做了更多的生意，不代表我们更挣钱了。出口金额大 ≠ 出口量大。”

“带量的时候才有主线，不带量大概率只有轮动。”

“真便宜的话，直接定投纳指或买英伟达，别在A股找替代品。”

科技股行情观察